中信证券认为南通家具封边胶价格，受内需偏弱、外销基数及原材料价格和汇率波动影响，电行业2025年四季度和2026年季度业绩阶段波动。分板块看，白电公司经营仍具韧，黑电公司受海外份额提升和结构升支撑，小电公司表现分化南通家具封边胶价格，厨电仍受地产后周期拖累。展望后续，随着补贴政策延续、外销基数压力缓解以及企业海外布局优化，行业收入和盈利有望边际修复。

华源证券认为，2026年季度电行业公募基金重仓比例降至低位，板块调整或较为充分。截至2026年季度末，电行业公募基金重仓比例为2.0，处于2019年以来约21的较低分位水平；配比例降至0.2。子板块看，白电、小电重仓比例环比有所下滑，厨电、黑电重仓比例环比小幅上升。板块调整或较为充分，泡沫板橡塑板专用胶同时行业基本面有望修复，内销国补基数压力逐季减退叠加地产陆续企稳、外销保持较强增长韧，板块配置价比提升。

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国金证券认为，电行业景气低位企稳，边际可期。1）白电：基数下需求筑底，有望迎来修复。2）黑电：结构升驱动盈利，全球份额稳步提升。3）厨电：内需疲软+地产低迷影响下收入仍有所承压，但龙头或出现企稳迹象。4）小电：内需疲软，出口表现相对优。

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